4、建立基础

铁路设备行业是受经济周期影响程度最大的行业之一。

5、大空头市场

我开始认识到，决定一只股票价格较高或较低的真正要素，不是该股票价格相对于当年收益的比率，而是股票价格相对于未来几年中收益的比率，这一点跟华尔街当时流行的观点恰恰相反。如果我能将自己培养出一种在合理的范围内确定一家企业未来几年收益的能力，我就不但能够避免亏损，更能赚丰厚的利润！

熊市中，股票价格低廉所导致的低市盈率很可能是投资陷阱。

6、抓取市场专卖时机的一次试验

我观察过太多的短线进行操作，知道连续交易成功三次，只会使得第四次交易发生灾难的可能性大大提高，包括一些非常聪明的人在内也是如此。这种短线交易所要承担的风险，要比买到同等数量且前景较好的公司股票长期持有所承担的风险高出很多。

总结：把所有的精力都用到通过长期投资而赚取大额利润之上。

7、努力争取更好的价格，往往会导致错失机会

在这个世界上，无论是多么的正确的推理（预测），但是完全没有转换成具体的行动，就不可能通过它在股票投资中获利。

尽量少用限价交易，要用市价成交，以免错失机会，因小失大。