一、注册制现状与未来

2023年2月17日，中国证监会宣布：全面实行股票发行注册制制度规则发布实施。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。 —–以前是每逢市场传出“注册制消息”股市都将震荡一下。叫嚣四年有余的全面推行注册制。终于在昨日启动了。

注册制的到来，吸引了我们及投资者的注意力。建议投资者不要错过任何一次机遇，市场变化才是盈利的根本，万物不为我所有，万物皆为我所用。

出自北宋文学家苏轼的《赤壁赋》原句是：“且夫天地之间，物各有主，苟非吾之所有，虽一毫而莫取。”意思是：况且天下的万事万物，各有各的主人，倘若不是属于我的，即使是一分一毫我也不会去取用。

注册制本身是引导市场趋同于国际上成熟的资本市场。如果退市制度通畅，那么未来可能会类似于美股；如果退市制度不够通畅，那就是类似于港股！

现在大概率趋同于港股。我们发现港股的特点就是追求头部上市公司的股票，比如腾讯控股、中国生物制药、小米集团、美团。市场很好地区分了仙股和牛股，泾渭分明是港股多年博弈的结果。IPO多，流动性不能满足所有上市公司的股票，很多股票维持不了较高的市场估值，即使操纵股价，成本也很高。所以，所有模棱两可、业绩忽上忽下、分红时有时无的股票，一律抛售，成为仙股。A股实行注册制之后，大体也是如此。

实行注册制后，实际上新股溢价还存在，这是个时间问题。有新股溢价，投资者依然要努力打新，多多益善，又不用什么成本。但是不要参与新股二级市场专卖，除非新股上市没有出现泡沫。

预计新股溢价的消失是非常突然的事，所以要抓住打新的尾巴。

二、下面说说注册制打新要注意的细节：

1.打新方面，上交所新设一条新规，将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股，与科创板、深市等保持一致。

2.新股上市询价，调整优化主板发行定价、配售相关机制。以前23倍市盈率或成历史。全面注册制下，企业发行价格不受“隐形红线”影响后，估值也更加多元，对中小投资者而言，23倍市盈率限制，正是主板新股上市后，连续涨停的重要原因。全面注册制后，主板打新不再是无风险套利。发行环节主板结束23倍市盈率限制，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制影响下，新股连续一字板将不复存在。

——-按照2022年上市428家公司核算（科创板，创业板，北交所）。.注册制下企业上市首日破发率达33.9%。也就是说，每上市3只新股，就有一只新股上市首日破发。而2022年度，共有71家企业在主板上市，却无任何一家企业在上市首日破发。新注册实施后，破发是常态化。

3.“新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后日涨跌幅继续保持10%不变”不设涨跌幅。 300869 康泰医学首日2361%盘中涨幅记录，必然被打破。

4.主板10%涨跌幅不变，尚有投机机会，区别在于主板新股前5天无涨跌幅限制，不会再天天一字板，是否利空通道党不好说。毕竟去年提出科创板做市商的说辞，一旦。。。。（此处不易展开说）

5.主板和创业板一样有2%的价格笼子。对于打板客，也就是说只有涨到8个点才能挂涨停价，7个点的时候下单就是废单，类似现在的科创板。同时创业板也没了预理单的玩法，也会跟科创板一样，下单超过2%就是废单。这个规则咋说呢。利空小资金..不能时刻盯盘，手机“核摁钮客和冲天炮手”当然单身多年，手速异于常人的例外。

6.涨幅异动方面：主板10天4次异动或者10天100%涨跌幅偏离就停牌。这个有影响，之前没有10天 100%涨幅停牌的规则的，这次加上去后，8板必停牌，并且还有30天200%的限制，即使涨了7个板，横几天后，最多也就再涨5个板，短线连板空间或有再次被压榨！