一、永恒的人性-恐惧与欲望

研究与人有关的因素还是会受益匪浅——比如，人类的轻信，并倾向于让他们感到愉悦的东西，他们如何允许自己甚至是强迫自己被贪婪所驱使，或者为一般人的草率而付出学费。人类的恐惧与欲望是永恒的，因此，研究投机者的心理因素与以住任何时候一样具有重要的价值。尽管武器换了，但是战略依旧是战备，无论是在纽约股票交易所还是在战场上都是如此。

股票投机成功的原则是建立在一个假设的基础之上的，那就是，人们在将来会继续重复过去的错误。

在经济景气时，便是大批公众参与市场的时期，操作者的数量也是最多的，这个时候从来都不需要注意市场变化的细微之处，所以，如果在这样的时候浪费时间讨论是操作还是操纵没有任何意义，这就像在雨天试图找出同时落在大街对面屋顶上的雨点之间有什么区别一样。易上当受骗的交易者总是指望免费午餐，在所有景气的阶段，他们从来都不加掩饰地被所有的景气所吸引，贪婪唤起赌博的天性，也被蔓延的繁荣所驱使。

一夜致富的人们最终不可避免地为追求这种特权而付出代价，这也确切地表明，这种特权在地球的红尘中是不可能存在的。

我了解到，职业交易者卖出股票是因为股价太高。而他们认为股价太高以至于不能再买进了，那么既然太高而不能买进，那么就是卖出的时机。